漂亮的财报被投资者“用脚投票”。药明康德的资本故事讲不完?-彩宝贝网站APP,彩宝贝app下载

2022-07-29 12:59:17

彩宝贝网站APP,彩宝贝app下载原标题:漂亮的财报被投资者“用脚投票”。药明康德的资本故事讲不完?

彩宝贝网站APP,彩宝贝app下载7月26日晚间,药明康德发布亮眼半年报,营收177.56亿元,同比增长68.52%,归属于母公司净利润46.36亿元,同比同比增长73.3%,创同期历史新高。

彩宝贝网站APP,彩宝贝app下载此前,药明康德刚刚更新了2022年全年业绩目标,将此前公布的2022年全年营收增长目标从65%提高到70%提高到68%提高到72%。

彩宝贝网站APP,彩宝贝app下载然而,面对如此漂亮的财报和“打鸡血”的业绩目标,投资者似乎失去了兴趣。 7月27日,半年报发布后的第二天,药明康德股价大幅下跌,盘中跌幅超过6%,收于96.36元,跌幅为5.12%。

财报背后的隐忧

财报显示,今年上半年,药明康德实现营收177.56亿元,同比增长68.52%,实现销售收入连续17个季度环比增长。

美国市场仍然是收入的主要来源和业绩增长的主要动力。 2022年上半年,药明康德美国客户收入119.09亿元,同比增长104%;来自中国客户的收入仅为31.75亿元,同比增长27%;欧洲客户收入18.53亿元,同比增长24%;实现其他地区客户收入8.19亿元,同比增长15%。

对美国市场的收入依赖使药明康德面临更大的国际政治风险,药明康德为此遭受了损失。当前中美贸易关系动荡,美国政府无理打压中国企业已成为常态。

今年2月8日,“药明生物旗下两家子公司被美国商务部列入“未核实名单”的消息导致药明生物全线暴跌,港股药明生物暴跌近乎停牌23%后,A股药明康德跌停。

从收入结构来看,化工业务是药明康德收入的中流砥柱。 2022年上半年,化工业务实现收入129.74亿元,同比增长101.91%,占总收入的73.07%。

分季度看,药明康德今年一、二季度销售收入分别增长32.8%和9.5%,二季度增速明显放缓。这也是投资者关注的一个主要来源:经过几年的高速增长,药明康德的业绩能否持续增长,其对持续增长的预期面临不确定性。

近年来,药明康德的综合毛利率持续下滑,从2017年的42%下降到2021年的36.28%,再到2022年上半年的36.25%。

此外,还有一个数据值得注意。今年上半年,药明康德国内新药研发服务部实现营收4.55亿元,同比下降26.69%。

药明康德解释,下降的主要原因是国内新药研发服务部门积极迭代升级,以满足客户对中国新药研发服务的更高要求。由于IND交付周期较长,对当前业绩产生一定影响。

但更深层次的原因可能与2021年11月CDE发布的《抗肿瘤药物临床价值导向临床研发指南》文件有关。以患者为导向,以临床价值为导向”,遏制同质化研发,以及靶点聚集造成的大量资源浪费现象。国内创新药研发或陷入低潮。

今年上半年,创新药研发热潮明显回落。药立方数据显示,2022年1月至2022年5月,境外医药融资总额约185.1亿美元,同比下降45.31%;国内融资总额约56.99亿美元,同比下降45.31%。

财务报告后减持是常规操作

药明康德漂亮的财报被投资者“用脚投票”。也是因为投资者已经深谙其“套路”。对于药明康德来说,发布漂亮的财报然后减持几乎是家常便饭。

今年6月5日,药明康德发布公告称,预计2022年第二季度营收仍将如此前公布的那样实现63%-65%的增长,并表示目标是实现65%的营收增长—— 2022年全年70%。信心满满,股价大涨。

但随后,药明康德发布了减持公告。实际控制人控制的股东及实际控制人拟在公告发布之日起15个交易日后不超过90日内减持不超过3家。 % 公平。

最新半年报显示,今年上半年,药明康德营收同比增长68.52%,净利润同比增长73.3%,超过6月给出的预期目标5、你要知道,市场普遍喜欢超出预期的财务报告,所以这样的信息“错误”要么是无意的,要么是有意的,耐人寻味。

而这样的操作方式,药明康德2021年已经上演过一次。去年7月16日,药明康德发布了2021年半年度业绩预增公告。

业绩预增公告后不到半个月,胡政国、陈敏章、陈树辉、朱碧新等多名董事、监事、高级管理人员以及持股5%以上的股东股份,Summer Bloom Investments (I) Pte.有限公司,紧随其后。宣布减产计划。

事实上,自药明康德上市以来,董事、监事、高级股东一直在效仿。 2019年4月,上市不到一年,药明康德的七名原股东就迫不及待地开始准备减持。

据Wind统计,2019年至今,药明康德的重要股东累计减持91次,累计套现超过464亿元。期间,仅持股20余家,金额刚过亿元。药明康德小幅增持,大幅减持,与股市游资交易方式如出一辙。

此前,药明康德及其股东因非法减持而闹得沸沸扬扬。据悉,2021年5月,药明康德的股东上海颖仪在未提前披露减持计划的情况下,秘密减持套现28亿元,并被罚款2亿元,创下A股新纪录- 股票违规处罚。

对于投资者而言,由于信息不对称的存在,董事、监事及大股东增持或减持股份一直被视为判断公司经营状况的真实信号。对于像药明康德这样一直在减持路上的上市公司,投资者“用脚投票”在所难免。 (来源|商业花冠)返回搜狐查看更多

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